6月的第一个交易日，纽约铜和伦敦铜期货携手上涨，为月底新一轮美国铜关税交易落地前的紧张情绪再添一把火。截至收盘，尽管盘中美伊地缘博弈再度冲击市场情绪，COMEX（纽约商品交易所）铜期货依然涨超2%，日内触及6.58美元/磅；LME（伦敦金属交易所）期铜价格也涨近2%，升至13800美元上方。作为刺激市场的情绪性因素，美国商务部需在6月30日前向特朗普提交一份最新的铜市场评估报告，并对美国是否对精炼铜征收进口关税给出建议。从K线图也能看出，去年7月底纽约铜期货曾出现单日20%的巨大跌幅。背后的原因是白宫当时公布的铜关税方案比市场预期温和，特别是对最关键的精炼铜不立即征收费用，而是提出从2027年首日开始分阶段征收关税，起始税率为15%。特朗普随后要求美国商务部继续跟踪铜市场，并在2026年6月30日前再次提交评估报告。不确定性也使得进口套利的窗口重新打开，美国铜价相对世界其他地区的溢价再次扩大，促使金属重新流向美国港口。除了美国关税的情绪性扰动外，高盛、花旗分析师也在最新报告中表示，矿山供应前景趋弱、而来自人工智能和能源转型的持续需求将持续支撑铜价。

A 股主要铜矿上市公司按资源储量、产量、市值可分为三大梯队，核心龙头与重点标的如下（截至 2026 年 4 月最新数据）：

一、第一梯队（全球龙头・千亿级）

1. 紫金矿业（601899）

铜资源量：约7372 万吨（A 股第一，全球前五）

矿产铜产量：2025 年107 万吨，2026 年目标120 万吨

核心矿山：刚果（金）卡莫阿 - 卡库拉（高品位）、西藏巨龙铜矿

特点：全球综合矿业巨头，资源自给率超 85%，铜价弹性极强

2. 洛阳钼业（603993）

铜资源量：约3525 万吨

矿产铜产量：2025 年65-74 万吨

核心矿山：刚果（金）TFM、KFM 铜钴矿（伴生高价值钴）

特点：铜钴双龙头，深度绑定新能源产业链

3. 江西铜业（600362）

铜资源量：约1343 万吨

阴极铜产能：210 万吨 / 年（全球第二）

核心矿山：德兴铜矿（国内最大露天铜矿）

特点：全产业链一体化，铜箔等深加工能力强

二、第二梯队（国内龙头・百亿级）

1. 铜陵有色（000630）

铜资源量：约603 万吨

核心矿山：厄瓜多尔米拉多铜矿（二期投产）

特点：全球最大铜冶炼商（220 万吨产能），自给率稳步提升

2. 西部矿业（601168）

铜资源量：约625 万吨

核心矿山：西藏玉龙铜矿（高品位 0.66%）

特点：西北有色龙头，玉龙铜矿扩产放量

3. 云南铜业（000878）

铜资源量：约375 万吨

核心矿山：迪庆有色普朗铜矿

特点：中铝旗下，西南铜业龙头

4. 北方铜业（000737）

铜资源量：约136 万吨

核心矿山：中条山铜矿峪矿

特点：华北地区重要铜生产商

三、第三梯队（资源弹性・潜力标的）

藏格矿业（000408）：参股巨龙铜矿30.78%，权益铜资源约 797 万吨

中金黄金（600489）：伴生铜，资源量约 226 万吨（乌山铜钼矿）

鹏欣资源（600490）：持有非洲铜矿，铜精矿产能 1.5 万吨 / 年