2024年最后几天，还是老话长谈，调仓换股、低吸优质公司，用最佳的持仓迎接2025年行情，争取获得超越指数的财富。

每年的年末，资本市场都会迎来调仓换股潮。

根据近期的市场数据，多只基金的单日净值表现与其三季度末前十大重仓股的单日股价表现发生了较大程度的背离。在重仓赛道出现调整时，有基金单日净值反而明显走高。这意味着，基金经理极有可能对原有的重仓方向进行了调整。

这些变化的背后是年底的市场环境，迫使基金经理必须重新评估自己的投资组合。市场风格的变化、技术指标的调整以及整体经济环境的影响，无疑是促使这些调仓行动的主要原因。

今年政治局会议首次把提振消费扩大内需放在了新质生产力前面，要求以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。显然消费+科技+新产业，就是2025年投资的大方向，能达到三位一体的行业和核心公司更容易取得翻倍收益。

1、端侧ai

AI依然是25年高景气度赛道，重点关注端侧AI SoC方向，25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起，端侧AI新品发布节奏明显加速，板块迎来明显边际变化。

端侧AI主要指AI硬件应用，例如AI眼镜、AI耳机、AI玩具、AI手机、AIPC、AI 可穿戴设备等。

端侧AI的逻辑：AI应用+消费电子+政策支持/消费补贴

1、政策强调扩大国内需求，25年要大力提振消费，端侧AI属于消费电子。

2、消费补贴：目前多地发放消费电子补贴以及以旧换新补贴。

3、AI带来消费电子新一轮创新周期，端侧AI功能更丰富更先进，带来巨大的换机需求。

4、消费电子巨大的市场空间，目前手机的市场空间有多大，未来AI手机的市场空间就有多大。

5、除了消费电子，端侧AI还包括AI可穿戴设备、AI 智能家居、AI 工业设备等，所以市场前景非常广阔。

端侧AI中，市场认为AI眼镜和AI手机是端侧AI的最佳落地场景之一。

2、硬科技

高精尖的高科技前沿，区别于由互联网模式创新构成的虚拟世界，属于由科技创新构成的物理世界。当代硬科技的迅速崛起正在引发新一轮的科技革命。硬科技是中国科技自立自强的战略支撑。部分硬核科技行业细分龙头股一览：中兴通讯、汇顶科技、宁德时代、药明康德、中芯国际、中科曙光、海康威视、龙芯中科、中国软件、紫光国微、领益智造、北方华创、闻泰科技、深南电路、信维通信、欧菲光、立讯精密、兆易创新、卓胜微、圣邦股份、领益智造、长电科技、三安光电、生益科技、环旭电子、鹏鼎控股、蓝思科技、京东方A、科大讯飞、浪潮信息、韦尔股份、三六零、光环新网、中国长城、金山办公、用友网络、亿联网络、四维图新、歌尔股份、恒生电子、亨通光电、大族激光、爱尔眼科、卫宁健康、迈瑞医疗

3、低空经济

今年年被誉为“低空经济元年”，2025年将为低空经济基础设施建设的重点年份，同时，或将为eVTOL商业化运营的元年。据中国民用航空局预估，到2025年，我国低空经济市场规模将达1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元。